中國國運走勢（02） - 國際國運區 - 馬龍占星論壇

中國今發布白皮書貿易戰對美攤牌

2019-06-02

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕中國連日祭出貿易組合拳，使美中貿易戰再升溫。中國新華社報導，中國政府就美國聯邦快遞（FedEx）把華為包裹錯誤遞送至美國，決定立案調查；且中國國務院今早十點將發布「關於中美經貿磋商的中方立場」白皮書。這是繼中國前日拋出將建立「不可靠實體清單」制度後再接連高調出招，被視為北京對抗美國貿易戰的表態。

美國一日開始對運抵境內的二千億美元中國貨徵收25％關稅，中國對美國報復措施同日生效。圖為香港碼頭的貨輪。（歐新社）

掌話語權逼美回談判桌

美中財政部長本週末將於日本G20（廿國集團）財長會議會晤前夕，中國似欲藉此掌握「話語主導權」，逼美國接受中方立場後重回談判桌。中國商務部前日表示將設立「不可靠實體清單」，考量四層面列入外國實體：對中企實施封鎖、斷供或其他歧視性措施；基於非商業目的、違背市場規則、契約精神；對中企或產業造成實質損害；對國安構成潛在威脅。

中國官媒隨即解讀，上述行動傳遞「中方絕不會屈服於美方的壓力」信號，並點名美國軟體和晶片業Google、微軟、高通、英特爾及英國晶片設計商安謀、日本東芝等跨國企業可能納入名單。

華府智庫戰略暨國際研究中心國貿專家芮恩希表示，「北京態度正變得強硬，就像美國一樣，雙方似在準備一場長期戰，而不是很快結束」。美國總統川普五月頒布行政命令，實質禁用華為和中興通訊產品；美國商務部則對華為及附屬企業實施出口管制。中國雖傳出將利用稀土進行反制，但先前一直未有實質行動。

美國於一日開始對運抵境內港口的二千億美元課稅清單內中國貨徵收廿五％的更高關稅，結束三週的海運寬限期；中國對美國六百億美元產品報復措施同日生效，稅率介於十％至廿五％，小部分維持稅率五％。

提高關稅美寬限期結束

美國這波關稅提高影響到許多來自中國的消費品和中間零件，包括網路數據機、路由器、印刷電路板、家具、吸塵器及燈具。華府五月十日把中國二千億美元產品關稅提高至廿五％，但允許生效時點前運離中國港口的商品六月一日前抵達美國適用原先十％稅率。

中國一日對美國五一四○項、總值約六百億美元的大部分產品提高關稅，其中三五七一項的關稅增至廿％或廿五％，包括部分機械和機械零件、天然氣、木材和光學儀器；九七四項的關稅提高至十％，五九五項維持五％；汽車零件仍持續豁免關稅。

https://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1293094

美國股市上周五（五月三十一日）以大跌結束去年十二月以來最慘烈的一個月，道瓊工業指數連跌六周，創下近八年來最久頹勢。美國總統川普為了移民問題揚言對墨西哥加徵關稅，令投資人大感錯愕。

道瓊周五大跌三五四點，收在二四八一五點；標普五百指數和那斯達克綜合指數也分別下挫百分之一點三和百分之一點五。三大指數五月跌幅都在百分之六點五以上，是十二月來表現最差的一個月。全球股市也因貿易戰越演越烈而遭殃，單單五月就跌掉四兆美元。

標普五百指數五月也蒸發一點七兆美元，其中科投類股重挫百分之八點九，是二○○八年表現最差的一個月。費城半導體指數五月重挫百分之十六點七，跌掉二○一九年半數漲勢，市值蒸發二千二百八十億美元。

美中貿易戰暗潮洶湧之際，川普上周五在亞洲開盤前意外宣布將對墨西哥加徵百分之五關稅，這波關稅非關貿易，而是為了移民問題。川普推特更揚言關稅還會提高，直到「非法移民問題得到補救為止」。雪上加霜的是，因應美國封殺華為，大陸商務部宣布將建立「不可靠實體清單」作為反制措施，近期將公布具體措施。

Evercore ISI策略主管古哈（Krishna Guha）發布報告指出：「川普總統引爆又一記貿易震撼彈，或許只是一時放話，不久即可隨邊境管制得到加強而解除，但不論如何，很多層面都將受到衝擊。」

部分投資人提醒，未來幾周甚至幾個月，美股震盪還會加劇。

瑞士聯合私人銀行證券主管穆勒（Martin Moeller）認為，川普拿關稅來左右移民政策，可見白宮也準備利用貿易來對經濟以外的問題施壓。他認為，不願意提高國防預算的ＮＡＴＯ成員國也可能是下一個目標。

至今市場仍然不清楚，究竟關稅是談判籌碼、還是川普的最終目的，或者兩者兼具。保德信金融集團首席市場策略師寇斯比（Quincy Krosby）說：「若市場相信關稅會真正落實，股市還是會下跌。」

https://tw.news.yahoo.com/%E8%B2%BF%E6%98%93%E6%88%B0%E6%8B%96%E7%B4%AF-%E5%85%A8%E7%90%83%E8%82%A1%E5%B8%82-5%E6%9C%88%E8%92%B8%E7%99%BC4%E5%85%86%E7%BE%8E%E5%85%83-231609842.html

川普︰關稅對中國有毀滅性影響

2019-06-01 05:30

美國副總統彭斯警告，若有必要，美國對中國的關稅可翻逾倍。（法新社）

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國總統川普週四表示，美國關稅對中國有「毀滅性影響」，企業正在撤出中國；美國副總統彭斯同日警告，若有必要，美國對中國的關稅可翻逾倍。而受到美中貿易戰的衝擊，中國五月製造業採購經理人指數（PMI）大降至四十九．四的萎縮區間，且新出口訂單連續第十二個月萎縮。

美國總統川普週四表示，美國關稅對中國有「毀滅性影響」。（法新社）

川普在白宮南草坪向媒體表示，中國很希望與美國達成協定，美中本來有一個協定，卻被中國毀約；關稅是由中國、而不是美國納稅人買單，美國通膨和價格僅微升一點點，中國卻在補貼產品；這些關稅對中國產生毀滅性影響，企業正在撤離中國，轉往越南等亞洲其他國家，一部分遷到美國，「中國正變成一個被大幅削弱的國家」，就像伊朗一樣。

彭斯在渥太華和加拿大總理杜魯道召開的記者會上表示，美國已多次明確表達中國必須進行結構性改變，接受保護全球私有財產權和經濟交易的國際規則；若有必要，美國對中國的關稅可翻逾倍；希望川普總統與中國國家主席習近平六月在日本G20（廿國集團）峰會上，就貿易問題取得進展。

中國5月PMI大降新出口訂單連12月萎縮

中國國家統計局昨公布，五月官方製造業PMI從五十．一降至四十九．四，低於分析師預估；新訂單指數從五十一．四降至四十九．八，衡量外部需求的「新出口訂單」更從四十九．二銳減至四十六．五。這些指標都低於景氣榮枯線五十，意謂製造業活動萎縮，凸顯美中貿易戰升級對中國製造業衝擊超出預期。此外，中國五月製造業進口指數降至四個月低點的四十七．一，顯示內需也乏力。

貿易戰加上非洲豬瘟疫情，促使中國物價飆漲。中國四月消費者物價指數（CPI）年漲二．五％、創半年新高，連續兩個月漲幅超過二％，豬肉、水果價格都飆漲。中媒報導，中國內蒙古心臟病用藥硝酸甘油，從去年不到人民幣五元大漲到四十至五十元，病患有錢還買不到。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1292860

中美貿易戰升級 4成5中國富豪避難移居英國

2019-05-29 21:36

〔即時新聞／綜合報導〕英國內政部公布最新數據顯示，今年第一季到英國投資移民的中國百萬富豪人數，比去年第四季增長45％。有分析稱，原因和中美貿易戰有關。

2019年第一季，到英國投資移民的中國百萬富豪人數，比去年第四季增長45％。（法新社）

據《Forbes》報導，外國人申請英國有「黃金簽證」之稱的一級投資移民簽證（Tier 1 investor visa），投資者至少需投資200萬英鎊（約新台幣8300萬元），並通過移民局審查後，進而取得在英國的永久居留權。

報導指出，2019年第一季，總計有67名中國人獲准取得黃金簽證，超過這一期間所有發行簽證數量的半數；此外，和2018年第四季相比，中國人的獲准件數則成長45％。

據金融公司「Shard Capital」調查指出，針對中國人申請英國黃金簽證的理由，有超過8成表示教育（帶子女到英國念書）是主要原因。

不過，該公司投資簽證中國辦事處負責人表示，近期中美貿易戰對中國的政經影響，也成為讓中國人決定外移的主要原因。據悉，貿易戰也讓中國富豪的財產縮水，目前中國億萬富豪已比2018年時少了49人。

https://news.ltn.com.tw/news/world/breakingnews/2806178

(德國之聲中文網) 美國總統特朗普特朗普周一(5月27日)在東京发表講話說:「他們(中國)希望達成協議。但我們還沒准備好......我們現在有數千萬美元的關稅收入，這個數字還可以非常輕鬆地往上漲。」

他再次自信表示，中國將無法應付這些關稅而希望達成協議。他也表示，預計在下個月日本舉行的20國集團會議上與中國國家主席習近平會面。

中國方面，人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清27日接受媒體訪問，表示「中國金融業運行穩健，經得起外部變化沖擊」。

他強調就算美國把關稅加到極限水平，對中國經濟的影響還是有限。他也提到了因應的方案，包括將輸美產品轉內銷，擴大美國之外的海外銷售的國家。另外他也提到，「美國因為找不到替代品，無法完全限制中國產品對美出口。」他甚至說，貿易戰有助中國產業升級，並重申「2019年中國經濟開局良好，能對金融市場形成有效支撐」。

但是中國官員的樂觀看法卻與經濟專家相左。

中國恐重演日本泡沫經濟

根據《南華早報》，亞洲開发銀行研究所院長吉野直行 (Naoyuki Yoshino)27日提出警告，在中美貿易戰下，中國在處理房地產上時必須格外謹慎，因為中國已經開始出現20世紀80年代日本泡沫經濟的跡象。他表示，寬鬆的貨幣政策奠定了房地產泡沫化的基礎。

報導中提到，為應對2008年全球金融危機，中國過去10年不斷推動抵押貸款和各種信貸、房地產借貸，讓投資出現快速增長。這和日本當年的做法很像，最後泡沫經濟使日本陷入持續近25年的衰退。這個影響一直持續到今天，為了刺激通貨膨脹，日本央行仍將利率維持在零或低於零。

房屋投資是中國家庭創造財富的少數幾種方式之一，《南華早報》引用中國房價行情(creprice.cn)報導，以北京來說，2000年左右平均房價是每平方米約4千元人民幣（約578美元）。到了今天每平方米飆升了15倍來到6萬元以上（約8677美元）。這也使總體住房價格與收入比率從1996年的5.6急劇上升至2013年的7.6，遠高於日本1988年高峰期的3.0。

內容也引用《環球時報》報導提到，合理的房價應該是家庭收入中位數的3到6倍。也就是指一個平均收入的家庭存錢3到6年就有能力買房。如果拉到大城市來看更驚人，《環球時報》在10月份表示，一線城市像是北京、上海和深圳的房價與收入比率在50以上，在三線和四線城市則為30至40。

吉野直行表示，另一個是警訊是，中國的金融業對房地產業的借貸程度高於日本泡沫經濟時期。第三，中國住房貸款佔國內生產總值的比率一直高於日本的3倍左右。這些都是令人擔憂的跡象。

中國官媒

高舉

民族主義大旗

中美貿易熱戰的同時，中國官媒不斷鼓吹黨的力量和習近平的指導原則，說「以習近平同志為核心的黨中央的堅強領導，是今日之中國『亂雲飛渡仍從容』的底氣所在」。

相關報導強調共產黨十八大以來的成就，訴諸民族主義，贊揚「中國特色社會主義」。內容也細數中國的「主場外交」，回顧中國脫貧和建立小康社會的歷史，要人民相信中國共產黨。大雜燴式的文章把經濟開发和科技发展和減稅政策等等都歸功於共產黨和習近平總書記的英明指導。

夏立民/羅法 (綜合報導)

https://tw.news.yahoo.com/%E8%B2%BF%E6%98%93%E6%88%B0%E6%83%A1%E5%8C%96-%E5%B0%88%E5%AE%B6%E8%AD%A6%E5%91%8A%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E6%B3%A1%E6%B2%AB%E7%B6%93%E6%BF%9F%E4%BE%86%E8%87%A8-013000772.html

自由廣場》人民幣何時迎「頭七」

2019-05-27 06:00

◎ 陳止戈

過去流行一個說法，中共政權「逢九必亂」，其實，除了「九」，許多人心目中的Lucky7，對中共也不是個吉祥數字，具體反映在兩個指標上，一是經濟成長率，年年力拚保七，否則會帶來嚴重的失業問題，這個防線已經在習近平任內打破了，官方承認去年已經掉到6.6%；另一個必須保七的是人民幣匯率，如今也已岌岌可危。

隨著中美貿易戰的升溫，人民幣兌美元離岸價格，五月十七日見到低點6.9491，距離「七字頭」只有0.72%之遙，引起金融圈的高度緊張，因為「頭七」是最重要的心理防線，一旦破了，恐將引爆一波資金外逃的慘劇。

近日中共官媒不斷升高批美火力，更加深了貿易戰的陰影，習近平擺出兩個姿態，一是暗示要用稀土當武器，二是小幅減持美債200億，專家說這兩招損人不利己，都行不通。經濟學常識告訴我們，貨幣貶值有利於出口競爭力，那麼中共有無可能放任貶值呢？答案是不能。

貨幣貶值削弱購買力，中國是最大糧食進口國，受苦的是升斗小民，近來物價蠢動，老百姓已經抱怨連水果都吃不起了，更嚴重的是預期貶值的心理，會刺激資金加速外逃，人民幣十個交易日貶幅2.7%，逼近6.95，幾大外資銀行提出報告，星展預測短期會貶至7.3，川普如按計畫將全部關稅加至25%，人民幣可能重貶至八。那會是何種災難呢？台灣行政院已經將台商回流資金的目標，從2500億元提高到5500～6000億元，已可說明一切，而這還只是台商滯留中國資金的二十分之一。

中國強硬派愛國賊常吹噓的鉅額外匯儲備約3.1兆美元，能夠拿來當武器嗎？把1.1兆美債拋掉，固然會使債市波動，中共則將自損4%的年收益，500億美元可是一筆大錢呢！外儲中有1.1兆美元是外資投資加獲利，如果因此加速出逃，人民幣貶值壓力將爆棚，「頭七」指日可待。

專家估中國要維持匯率穩定，外儲不能低於2.7兆美元，可動用的子彈只有4000億，人民幣一旦破七，這些子彈將快速耗盡，1：7是中國央行必須死守的底線，川普一旦啟動最終3000億商品加稅，就是最後一根稻草。

台灣人民持有的人民幣存款，截至去年底約3000億，至於以人民幣計價的理財商品，我查不到具體數字；當中美貿易戰升溫，大家做足迎接人民幣「頭七」的心理準備了嗎？

（作者為業餘投資人，新北市民）

https://talk.ltn.com.tw/article/paper/1291517

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